Une crise pas comme les autres, une reprise incertaine


Une crise pas comme les autres, une reprise incertaine

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La croissance mondiale est projetée à –4,9% en 2020, 1,9 point de pourcentage en dessous des prévisions des Perspectives de l’économie mondiale (PEM) d’avril 2020. La pandémie de COVID-19 a eu un impact plus négatif sur l’activité au premier semestre 2020 que prévu, et la reprise devrait être plus progressive que prévu précédemment. En 2021, la croissance mondiale est projetée à 5,4%. Globalement, cela laisserait le PIB 2021 inférieur d’environ 6½ points de pourcentage par rapport aux projections pré-COVID-19 de janvier 2020. L’impact négatif sur les ménages à faible revenu est particulièrement aigu, mettant en péril les progrès significatifs réalisés dans la réduction de l’extrême pauvreté dans le monde depuis les années 1990.

Comme pour les projections WEO d’avril 2020, il existe un degré d’incertitude plus élevé que d’habitude autour de cette prévision. La projection de référence repose sur des hypothèses clés concernant les retombées de la pandémie. Dans les économies où les taux d’infection sont en baisse, la trajectoire de reprise plus lente indiquée dans les prévisions actualisées reflète une distanciation sociale persistante au second semestre 2020; une plus grande cicatrisation (dommages au potentiel d’approvisionnement) du coup plus important que prévu à l’activité pendant le verrouillage des premier et deuxième trimestres de 2020; et un coup dur pour la productivité alors que les entreprises survivantes intensifient les pratiques de sécurité et d’hygiène nécessaires au travail. Pour les économies qui luttent pour contrôler les taux d’infection, un verrouillage plus long infligera un péage supplémentaire sur l’activité. De plus, les prévisions supposent que les conditions financières – qui se sont assouplies après la publication des PEM d’avril 2020 – resteront globalement aux niveaux actuels. Des résultats alternatifs à ceux de la base de référence sont clairement possibles, et pas seulement en raison de la façon dont la pandémie évolue. L’ampleur du récent rebond de la confiance des marchés financiers semble déconnectée de l’évolution des perspectives économiques sous-jacentes – comme le montre la mise à jour du Rapport sur la stabilité financière mondiale (GFSR) de juin 2020 -, ce qui soulève la possibilité que les conditions financières se resserrent plus que prévu dans le scénario de référence.

Tous les pays – y compris ceux qui ont apparemment dépassé des pics d’infections – devraient veiller à ce que leurs systèmes de soins de santé disposent de ressources adéquates. La communauté internationale doit intensifier considérablement son soutien aux initiatives nationales, notamment en apportant une aide financière aux pays dont la capacité de soins de santé est limitée et en acheminant les financements pour la production de vaccins à mesure que les essais avancent, afin que des doses adéquates et abordables soient rapidement disponibles pour tous les pays. Là où des verrouillages sont nécessaires, la politique économique devrait continuer à amortir les pertes de revenus des ménages par des mesures importantes et bien ciblées et à apporter un soutien aux entreprises qui subissent les conséquences des restrictions imposées à l’activité. Lorsque les économies rouvrent, le soutien ciblé devrait être progressivement annulé au fur et à mesure que la reprise s’amorce, et les politiques devraient stimuler la demande, alléger et encourager la réaffectation des ressources loin des secteurs susceptibles de devenir de plus en plus petits après la pandémie.

Une coopération multilatérale forte reste essentielle sur plusieurs fronts. Une assistance de liquidité est nécessaire de toute urgence pour les pays confrontés à des crises sanitaires et à des déficits de financement extérieur, notamment par l’allègement de la dette et le financement par le biais du filet de sécurité financière mondial. Au-delà de la pandémie, les décideurs doivent coopérer pour résoudre les tensions commerciales et technologiques qui mettent en danger une éventuelle reprise après la crise du COVID-19. En outre, en s’appuyant sur la baisse record des émissions de gaz à effet de serre pendant la pandémie, les décideurs devraient à la fois mettre en œuvre leurs engagements en matière d’atténuation du changement climatique et travailler ensemble pour intensifier une taxation du carbone équitablement conçue ou des programmes équivalents. La communauté mondiale doit agir dès maintenant pour éviter une répétition de cette catastrophe en constituant des stocks mondiaux de fournitures essentielles et d’équipements de protection, en finançant la recherche et en soutenant les systèmes de santé publique, et en mettant en place des modalités efficaces pour apporter des secours aux plus démunis.

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Perspectives de l'économie mondiale, juin 2020, tableau des projections de croissance



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